வங்கிகளில் வைப்புத்தொகையை அதிகரிக்க...

இந்தியப் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு வங்கித் துறையின் முக்கியத்துவம் மற்றும் வைப்புத்தொகை குறைவினால் ஏற்படும் சவால்கள்

மத்திய நிதி அமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன், நாடாளுமன்றத்தில் (பிப்.1) ஆற்றிய உரையில், இந்தியப் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தடையின்றி முன்னெடுத்துச் செல்லத் தேவையான அனைத்து நடவடிக்கைகளும் எடுக்கப்படும் என்று உறுதி அளித்துள்ளார். அத்துடன், வங்கித் துறையை மேம்படுத்துவதற்காக நிபுணர்கள் அடங்கிய உயர்மட்ட ஆலோசனைக் குழு ஒன்று அமைக்கப்படும் என்றும் அறிவித்துள்ளார்.

பொருளாதாரத்தின் முதுகெலும்பு: வங்கித் துறை

நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சியும், வங்கித் துறையும் பிரிக்க முடியாதபடி ஒன்றிணைந்தவை. இருப்புள்ளவர்களிடம் இருந்து வைப்புத்தொகைகளைப் பெற்று, தேவைப்படுவோருக்குக் கடன் வழங்குவதுதான் வங்கிகளின் அடிப்படைச் செயல்பாடாகும். வங்கித் துறை பற்றிய செயல்பாட்டு அறிக்கைகள், நாட்டின் பொருளாதார நிலையை அறிந்துகொள்ள உதவும் முக்கியக் குறிகாட்டிகளாகும்.

கடன் அதிகரிப்பு: ஒரு நல்ல செய்தி, ஆனால்...

அண்மைய தகவலின்படி, வங்கிகள் வழங்கும் கடன் தொகைகளின் பெருக்கம் அதிகரித்து வருவது நற்செய்தியாகும். கடன் அதிகரிப்பு தொழில் வளர்ச்சியைப் பெருக்கி, வங்கிகளின் இலாபத்தையும் அதிகரித்து, அவற்றின் பொருளாதார நிலையை வலுப்படுத்தும் என்பது பொதுவான விதி. எனினும், கடன் வழங்குவதற்குத் தேவையான நிதி ஆதாரத்தை வங்கிகள் எந்த வழியில் திரட்டுகின்றன என்பதை ஆராய வேண்டியது அவசியம்.

வைப்புத்தொகை குறைவு: ஒரு சவால்

வாடிக்கையாளர்களிடம் இருந்து பெறப்படும் வைப்புத்தொகைகள்தான் வங்கிகளின் முக்கிய நிதி ஆதாரம். வழங்கப்படும் கடன் தொகையைவிட வைப்புத்தொகைகளின் அளவு அதிகமாக இருக்க வேண்டும். அவ்வாறு இல்லையெனில், அது எதிர்மறை விளைவுகளை ஏற்படுத்தும்.

தற்போதைய நிலையில், வங்கிகளின் கடன் வளர்ச்சி 11.6% ஆகவும், வைப்புத்தொகை வளர்ச்சி 9.5% ஆகவும் உள்ளது. கடன் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப வைப்புத்தொகைகளின் அளவு அதிகரிக்கவில்லை என்பது முக்கியமான எதிர்மறை அம்சமாகும். பெரும்பாலான பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய வங்கிகளின் வைப்புத்தொகை அதிகரிப்பு, கடன் வளர்ச்சியை விடக் குறைவாகவே உள்ளது.

வங்கிகள் சந்தையை நாடுதல் மற்றும் வட்டி விகித அதிகரிப்பு

இந்த வைப்புத்தொகைக் குறைபாட்டைச் சமாளிக்க, வங்கிகள் கடன் வழங்குவதற்கு கடன் சந்தையை நாடுகின்றன. ஒரே நேரத்தில் பல வங்கிகள் சந்தையை நாடும்போது, நிதித் தேவையின் அளவீடு அதிகரித்து, வட்டி விகிதம் உயர வழிவகுக்கிறது. கடந்த காலத்தில் இதுபோன்ற நிதி ஆதாரக் குறைபாடுகளால் சில வங்கிகள் திவாலான நிகழ்வுகளும் உண்டு.

வைப்புத்தொகை சுணக்கத்திற்கான காரணங்கள்

வைப்புத்தொகை வளர்ச்சியில் ஏற்பட்டுள்ள சுணக்க நிலைக்கான காரணங்கள் தெளிவானவை:

1. பணவீக்கத்திற்கு ஈடுகொடுக்காத வட்டி: வைப்புத்தொகைகளுக்கான வட்டி வருவாய், பண வீக்கத்துக்கு ஏற்றபடி இல்லாதது முக்கியக் காரணம்.
2. மாற்று முதலீடுகளில் ஆர்வம்: பங்குச் சந்தை, பரஸ்பர நிதித் திட்டங்கள் (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்), தொழில் நிறுவனக் கடன் பத்திரங்கள் போன்றவை அதிக வருவாய் ஈட்டித் தரும் முதலீடுகளாக அடையாளம் காணப்பட்டிருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் வங்கி வைப்புத்தொகைகளிலிருந்து விலகிச் செல்கின்றனர்.

புள்ளிவிவரச் சான்றுகள்:

• பங்குச் சந்தையில் பங்கு கொள்வதற்கான 'டிமாட்' கணக்குகள் 2023 ஆரம்பத்தில் 11 ஆயிரம் கோடிகளாக இருந்த நிலையில், 2025 இறுதியில் 21.6 ஆயிரம் கோடிகளாக அதிகரித்துள்ளது.
• பரஸ்பர நிதித் திட்டங்களுக்கான முதலீடுகள் ஆண்டுக்கு 25% க்கும் மேலான வளர்ச்சியில் 80 லட்சம் கோடிகளைக் கடந்துள்ளது.

முதலீட்டாளர் மனநிலை மாற்றம்

நேரடிப் பங்குச் சந்தை அல்லது பரஸ்பர நிதி முதலீடுகள் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம், வங்கி வைப்புத்தொகைகளைவிட அதிகமாக இருப்பது, முதலீட்டாளர்களின் சிந்தனையை மாற்றியுள்ளது. 'முதலுக்கு மோசம் செய்யாத வங்கி வைப்புத்தொகைகள்தான் எதிர்கால பாதுகாப்புக்கு உகந்தது' என்ற சித்தாந்தத்தை முதலீட்டாளர்கள் மறக்கத் தொடங்கி விட்டார்கள் என்பது உண்மை.

அண்மைச் செய்தியின்படி, இந்த ஆண்டு வெளியாக இருக்கும் ரூ.2.5 லட்சம் கோடி அளவிலான புதிய பங்கு பத்திரங்கள், வங்கி வைப்புத்தொகைகளை மேலும் பாதிக்கும் சவாலாக அமையும்.

வங்கிகளின் கைகள் கட்டப்படுதல்

நடைமுறையில் உள்ள வழிகாட்டி முறைகளால், வங்கிகளின் கைகள் கட்டப்பட்டுள்ளன என்று கூறலாம். ரிசர்வ் வங்கியின் வழிகாட்டுதல் அடிப்படையில், 'குறிப்பிட்ட வைப்புத்தொகை காலத்துக்கு குறிப்பிட்ட வட்டி விகிதம்' என்பதை மீறி அதிக வட்டி விகிதத்தை வழங்கும் உரிமை வங்கிகளுக்குக் கிடையாது. உதாரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட கடன் காலத்திற்கு ஈடாக, வைப்புத்தொகைக்கான வட்டி விகிதத்தை தேவைக்கு ஏற்ப தன்னிச்சையாக உயர்த்த முடியாது (கேப்ஸ் ஃபில்லிங்). இதனால், வங்கிகள் வெளிச் சந்தையில் அதிக வட்டி கொடுத்து கடன் வாங்கும் நிலை ஏற்படுகிறது.

நிரந்தர நடவடிக்கைக்கான தேவை

கடந்த ஓர் ஆண்டில் ரிசர்வ் வங்கியின் ரெப்போ வட்டி விகிதம் குறைக்கப்பட்டிருந்தாலும், கடன் சந்தையில் வட்டி விகிதம் அதிகரித்துக் கொண்டுதான் இருக்கிறது. பணப் புழக்கத்தை அதிகரிக்க, ரிசர்வ் வங்கி கடந்த இரு மாதங்களில் கடன் பத்திரங்களைத் திரும்பப் பெறுதல் (ஓ.எம்.ஓ.), கரன்சி ஸ்வாப்ஸ் போன்ற நடவடிக்கைகளால் ரூ.3 லட்சம் கோடி சந்தையில் புழக்கத்தில் விட்டுள்ளது. இது தற்காலிக நிவாரணமே. எனவே, வங்கிகளின் வைப்புத்தொகைகளை அதிகரிக்க நிரந்தர நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள வேண்டியது அவசியம்.

ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் மத்திய அரசுக்கு உள்ள வாய்ப்புகள்

முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை வங்கி வைப்புத்தொகைகள் பக்கம் திருப்பத் தேவையான ஆயுதம், ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் மத்திய அரசிடம்தான் உள்ளது:

1. வட்டி விகிதத்தில் தளர்வு: வங்கி வைப்புத்தொகைகளுக்கான வட்டி விகிதத்தை, நிதி ஆதார தேவைக்கு ஏற்ப அந்தந்த வங்கிகளே குறிப்பிட்ட வரையறைக்குள் மாற்றி அமைத்துக் கொள்ள அனுமதிக்கலாம்.
2. வரி விலக்கு: வங்கி வைப்புத்தொகைகள் மூலம் பெறப்படும் வட்டி வருவாய்க்கு, வரி செலுத்துவதிலிருந்து முழு விலக்கு அளிக்கப்பட்டால், முதலீடுகள் வங்கிகள் நோக்கி நகர்வதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் அதிகமாகும்.

வங்கிகளின் பங்கு

'தீதும் நன்றும் பிறர்தர வாரா' - வாடிக்கையாளர்களுடனான உறவுப் பாலத்தை மறந்து வருவது, வைப்புத்தொகை பெருக்கத்துக்கான முக்கியப் பாதையை அடைக்கும் ஒரு வேகத் தடையாகும். வங்கி நிர்வாகங்கள் இந்தத் தடைக்கற்களைக் கண்டறிந்து, உறவுப் பாதையைச் செப்பனிட்டால் வைப்புத்தொகை அதிகரிக்க வழி வகுக்கும்.

நிதிநிலை அறிக்கையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள உயர்நிலைக் குழு, வங்கித் துறை வளர்ச்சியின் முக்கிய அங்கமான வைப்புத்தொகை பெருக்கத்துக்குத் தேவையான அனைத்து ஆலோசனைகளையும் விரைவில் வழங்கி, அதை மத்திய அரசு அமல் படுத்தும் என்ற எதிர்பார்ப்பு நிலவுகிறது.